Aprenda como analisar o balanço patrimonial de uma empresa

Saber como analisar o balanço patrimonial de um negócio à venda ou da própria empresa é essencial para identificar desafios, potenciais riscos e oportunidades de mercado. Ele é a principal ferramenta financeira de uma organização, sendo considerada um mapa que mostra sua real situação contábil.

De modo geral, a demonstração financeira de uma companhia reúne todos os bens, direitos e valores durante determinado período. Ou seja, esse documento registra quais foram os investimentos realizados e o retorno recebido sobre eles.

É preciso saber como analisar o balanço patrimonial para colher insights sobre o negócio, desenvolver novas estratégias, realizar o planejamento do próximo ano, colocar uma empresa à venda ou até mesmo investir em um negócio.

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Isto é, diversos motivos indicam a necessidade de qualquer empresário ter uma noção do que é e para que serve o balanço patrimonial e quais indicadores devem ser considerados na sua análise. Quer aprender mais sobre isso? Continue a leitura!

O que é e para que serve o balanço patrimonial?

O balanço patrimonial de uma empresa é um relatório financeiro que elenca os bens, os direitos, as obrigações e os respectivos valores que ela possui em determinado período. Esse documento serve para entender o cenário econômico corporativo atual e identificar riscos e oportunidades de negócios.

Em outras palavras, essa demonstração financeira registra quanto a companhia possui em ativos, deve em passivos (dívidas e obrigações) e seu valor em patrimônio líquido.

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Em relação ao processo de fusões e aquisições de empresas, o balanço serve para comprovar a situação financeira de um negócio e fazer projeções de lucro e outros índices financeiros futuros.

Além disso, ele revela outros indicadores e resultados:

• liquidez;
• rentabilidade;
• grau de endividamento;
• fluxo de caixa operacional;
• necessidades operacionais e financeiras;
• servir como base do planejamento estratégico corporativo;
• calcular dividendos para pagar sócios e/ou acionistas;
• identificar fontes de recursos, despesas e investimentos;
• analisar o comportamento econômico-financeiro;
• verificar possibilidade de reduzir alguns tributos pagos;
• contribuir para a gestão do negócio;
• vender ou realizar fusão;
• pedir empréstimos ou receber investimentos.

Qual a importância da análise do balanço patrimonial?

A análise do balanço patrimonial é essencial para visualizar de modo completo o cenário financeiro atual de um negócio, permitindo uma melhor gestão ao identificar os valores de ativos e passivos. A elaboração e análise adequadas garantem um melhor planejamento estratégico e tributário.

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Além disso, o balanço patrimonial é vital para a venda e fusão de empresas e recebimento de investimentos. Por meio dessa ferramenta, o investidor avalia os riscos e as oportunidades.

Durante fusões e aquisições, é importante entender que não basta analisar apenas o último balanço patrimonial. Pois, como ele revela apenas dados de um período específico, é preciso analisar os relatórios passados.

Acrescentamos ainda a necessidade de verificar diversos outros documentos financeiros para realmente saber a situação econômica do negócio, como o DRE (Demonstração do Resultado do Exercício), que mostra a capacidade da empresa em gerar caixa ao longo dos anos.

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Como analisar o balanço patrimonial?

Para analisar o balanço patrimonial, é preciso: determinar o período; elencar todos os ativos (por ordem de liquidez), os passivos e o patrimônio líquido; inserir seus valores; e colocar os ativos de um lado e os passivos e o patrimônio líquido de outro, buscando o equilíbrio entre as duas partes.

O balanço deve ser organizado com o objetivo de equilibrar as contas, distribuindo lado a lado os bens, os direitos e as obrigações corporativas. Por isso, deve-se seguir a fórmula:

Ativo = Passivo + Patrimônio Líquido

Não é à toa que o termo balanço patrimonial faz referência à balança de dois pratos.

Para entender melhor, veja a definição e alguns exemplos das três contas principais que compõem esse relatório.

Ativos

Os ativos são os bens e direitos que ajudam a formar o patrimônio de uma organização. Eles são todos os recursos que contribuem para a saúde financeira, como imóveis, veículos, equipamentos, móveis, máquinas, dinheiro no banco etc.

Eles são divididos em duas categorias:

• ativo circulante: são bens e direitos com menor liquidez durante 12 meses, como estoque, contas a receber e aplicações financeiras, entre outros;
• ativo não-circulante: são recursos com liquidez acima de um ano, como investimentos, imóveis, móveis, máquinas e equipamentos.

Passivos

Os passivos, mais conhecidos como dívidas, representam as obrigações da empresa com outras pessoas ou organizações que precisam ser pagas com os valores obtidos pelos ativos, como fornecedores e colaboradores.

Eles também são divididos em duas partes:

• passivo circulante: dívidas e obrigações com vencimento menor do que um ano, como pagamento de fornecedores e colaboradores, empréstimos de curto prazo e impostos;
• passivo não-circulante: dívidas e obrigações com vencimento maior do que um ano, como empréstimos de longo prazo.

Patrimônio líquido

O patrimônio líquido significa todo o patrimônio que resta quando todos os passivos são pagos com os ativos disponíveis pela empresa. É a diferença entre os ativos e passivos de um negócio.

Ou seja, representa o resultado líquido da empresa durante o período avaliado, incluindo investimentos recebidos e capital guardado.

Quais os principais indicadores no balanço da empresa?

Os principais indicadores no balanço da empresa são: Índice de Liquidez (Liquidez Corrente, Seca, Imediata e Geral); Índices Operacionais (Prazo Médio de Pagamento, Rotação dos Estoques etc.); Índices Financeiros (Margem Líquida, ROI etc); Indicadores de Custo de Capital; e Indicadores de Valorização da Empresa (EBITDA) e outros.

Esses indicadores e índices são provenientes do estudos dos grupos dos ativos, passivos e patrimônio líquido. Entenda melhor sobre eles!

Índices de Liquidez

Existem diversos índices de liquidez que permitem a análise da capacidade de pagamento de dívidas e obrigações da empresa.

Os mais pedidos e avaliados por investidores são os índices de:

• Liquidez Corrente;
• Liquidez Seca;
• Liquidez Imediata;
• Liquidez Geral.

Índices Operacionais

Os Índices Operacionais mostram o progresso das operações e atividades do negócio. Eles são:

• Rotação dos Estoques (RE);
• Idade Média dos Estoques (IME);
• Prazo Médio de Cobrança (PMC);
• Prazo Médio de Pagamento (PMP).

Índices Financeiros

Não há como analisar o balanço patrimonial sem calcular os Índices Financeiros. Eles associam os resultados do lucro líquido, a receita líquida de vendas e o capital de terceiros na companhia (investimentos), incluindo:

• Margem Líquida (ML);
• Retorno sobre os Ativos (ROA);
• Retorno sobre o Investimento (ROI);
• Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE);
• Grau de Alavancagem Financeira (GAF).

Indicadores de Custo de Capital

Esses indicadores impactam diretamente o lucro pelo fato de analisarem como o negócio age quando recebe recursos externos, como investimentos de sócios ou terceiros.

Conheça alguns deles:

• Custo de Capital de Terceiros (Ki);
• Custo do Capital Próprio (Ke);
• Custo Médio Ponderado do Capital (WACC).

Indicadores de Valorização da Empresa

Outros indicadores bastante conhecidos no mercado por serem inseridos no valuation da empresa (cálculo do valor de mercado da companhia):

• EBITDA (Lucro Antes dos Juros, Impostos, Depreciação e Amortização);
• Valor Econômico Agregado (EVA).

Como analisar o balanço patrimonial para operações de M&A?

Como você já percebeu, há diversos índices e indicadores que devem ser calculados e analisados durante a avaliação de um balanço patrimonial. Principalmente quando a finalidade da análise é uma fusão ou aquisição de empresa.

Portanto, o ideal não é apenas aprender como analisar o balanço patrimonial, visto que é fundamental contar com especialistas competentes e experientes no assunto, como consultores focados em fusões, aquisições e valuation de empresas.

Busque consultorias de M&A especializadas no seu ramo de atuação e confira sua experiência no mercado. Bons negócios!

Fonte: Capital Invest, uma das principais Boutiques de M&A no Brasil, com quase 20 anos de experiência em assessoramento financeiro em avaliação, compra e venda de empresas.